Piense en Skype, Spotify, Supercell, Klarna, MySQL, TAT, Unidad, Mojang, Zendesk, Just Eat, Rey ... la lista de potencias masivas especializadas en tecnología procedentes de los países nórdicos sigue y sigue. A pesar que los nórdicos albergan de cinco hasta diez millones de personas en un país y poseen sólo el 2% del PIB mundial, estamos hablando de lo contrario cuando se trata de adquisiciones en tecnología.
Desde 2005, el 9% por ciento de las salidas mundiales de estos miles de millones de dólares han venido de Suecia, Dinamarca, Noruega y Finlandia. Es un número notablemente fuerte considerando que el resto de Europa representa el 8% de estas cantidades de dólares que salen al mundo, a pesar de tener el 97% restante de la población europea.
Estas cifras provienen de un informe (ver la presentación completa aquí) publicado por la firma de Capital Venture sueca: Creandum, que espera atraer más atención a los países nórdicos. "Tenemos muchas ganas de entender el mercado en que operamos", indica Daniel Blomquist, socio de Creandum. "Estamos haciendo esto por nuestro propio bien, además, estamos tratando de poner a los nórdicos en el mapa. Tal vez estamos demasiado humildes sobre la promoción de nosotros mismos".
La región tiene un montón de razones para presumir; sin embargo, con sólo el 3% de la población europea, los países nórdicos han tomado el 11% de inversión de capital riesgo en Europa y eso los convirtió en 3.9 mil millones de dólares al año, en valor de salida de los últimos diez años.
Este "valor total de salida" se realiza por unos pocos grandes actores, más o menos el 7% de estas fusiones y adquisiciones, y salidas a bolsa; representan el 80% del valor total de salida. Pero hablar de los unicornios nórdicos, en promedio hemos visto una salida más de $1000 millones provenientes de los países nórdicos en los últimos 10 años con una tasa en aumento; los últimos cinco años vieron dos veces el número de millones de dólares en comparación con las salidas de los cinco años anteriores.
Debido a las salidas de más de $100 millones, parece ser que los países nórdicos son más fuertes que el promedio en conseguir por encima de la marca de $1 mil millones, sólo al ponernos a pensar en Mojang, Supercell, Skype, y Rey.
I. El desglose de la región
Excavando en los números de Creandum, Suecia es el centro neurálgico de la contabilidad para más de la mitad de todas las salidas y más de la mitad del valor total de éstas. Entre los años 2000 y 2014, Suecia vio 263 salidas por un valor de $23.7 mil millones, mientras que Noruega, Dinamarca y Finlandia contaban con 224 salidas en total, durante el mismo período.
¿Por qué Suecia es mucho más fuerte? Blomquist señala, en primer lugar, que Suecia es el mercado más grande que el resto de los países nórdicos, que podría tener sentido más estratégico para la sede. "Pero creo que lo más importante es que siento que hay un ecosistema más rico. Es más grande y es más amplio, Estocolmo tiene tire en ámbitos como las telecomunicaciones para financiar a la publicidad ".
Estocolmo también podría decirse que tiene una historia más larga en startups de internet, que el resto de la región; de acuerdo con Blomquist, que apunta a más iniciativas y la desregulación que en los años 90 en donde los empresarios fueron capaces de dar sus saltos. "No tenía que jugar todos, pero se formaron "ángeles" con más experiencia", dice.
Muchos de estos empresarios se encuentran todavía en el juego de las startups, más maduros en Estocolmo. Fundadores del Rey, por ejemplo, vinieron de Spray, un portal de Internet sueco que no llegaron a IPO antes del estallido de la burbuja. Uno de los fundadores de Spotify, Martin Lorentzon, anteriormente fundada Tradedoubler en 1997. Estocolmo podría estar en su tercera o cuarta generación de startups, mientras que el resto de la región podría estar en su segunda. El resultado es: más fundadores con más experiencia, y con mayor ambición.
II. ¿Son algo bueno estas salidas?
Ciertamente, las salidas son un bien para ambos: tanto fundadores y capitalistas de riesgo; un nivel de ecosistemas con más salidas significa fundadores con más experiencia y con poder para construir empresas más grandes y con mejores capitales. Pero la gran mayoría de las salidas de los países nórdicos se realiza a través de fusiones y adquisiciones, con el 47% de estas adquisiciones se van a los Estados Unidos, y sólo el 34% se aloja en los países nórdicos.
Lo que parece faltar en el norte es un reproductor de tecnología como Facebook o Google, los cuales todavía se encuentran dirigidos por sus fundadores, tienen una mentalidad de puesta en marcha, y además tienen suficiente dinero en efectivo para adquirir la innovación local. Suecia está impulsando a los nórdicos en cuanto a las salidas, pero sus adquirentes en tecnología establecidas se parecen a Ericsson, una compañía de 139 años de edad que nunca recoge una adquisición comodín, como Facebook al momento de adquirir Oculus Rift.
Blomquist señala que esto podría estar cambiando con esta nueva ola de nuevas empresas. "No ha habido diez años de súper startups hasta ahora -Rey IPOed en Estados Unidos, que sigue estando activo en Europa; Spotify con suerte, Klarna esperanzado. Tal vez algunas de estas startups puedan permanecer independientes y convertirse en "perchas de aeronaves que puedan apoyar la región desde el punto de vista de salidas".
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Diego Ganoza
